Impermanent Loss: скрытый налог DeFi и как его обыграть 🧠💥

Представьте: вы дали другу 2 яблока и 3 апельсина, а получили назад меньше яблок, потому что апельсины подорожали.Это и есть Impermanent Loss (IL) — скрытый «налог» на прибыль в DeFi, о котором многие узнают слишком поздно. Разберем, как с ним жить и даже зарабатывать.

🎯 Почему возникает IL

Когда вы кладете токены в пул (например, ETH/USDC), арбитражные боты выравнивают цену между пулом и рынком. Результат: если ETH вырос, у вас остается больше USDC и меньше ETH — и часто меньше, чем если бы вы просто держали активы.

В традиционных финансах это называют «rebalancing drag», но в DeFi все наглядно и ощущается болезненнее.

🚀 Когда IL работает на вас

• Пассивный DCA: При падении цены ETH пул автоматически «докупает» вам больше ETH по низкой цене. При отскоке вы выигрываете.
• Фарминг комиссий: В популярных пулах типа PEPE/WETH комиссии могут полностью перекрыть IL — иногда даже с плюсом.

🧩 Curve V2 и парадокс «динамического пега»

В Curve V2 цены корректируются по внутреннему оракулу. Даже если цена вернется на место, убыток все равно останется.На Uniswap такой проблемы меньше: там IL «обнуляется», если цена возвращается.

🔥 Как минимизировать IL

• Односторонний стейкинг: В Bancor V3 можно внести только один актив — без риска IL, но с доверием к протоколу.
• Динамические пулы: В Balancer можно задать, например, 80% ETH и 20% USDC — если ETH растет, вы выигрываете.
• Страхование IL: Протоколы вроде Sommelier хеджируют риски через опционы. Платите комиссию — спите спокойно.

⚡ Стратегия профи: использовать IL как инструмент

• На медвежьем рынке: В пулах типа ETH/USDC вы «докупаете» ETH по падению.
• На бычьем рынке: Выходите из пулов перед важными событиями (например, перед одобрением ETF).

📈 Сколько реально можно потерять?

Максимальный IL — около 25%, если один актив вырастет в 4 раза относительно другого. Но если комиссия пула высокая (например, 1% в день), можно выйти в плюс всего за 2–3 недели. Для расчетов используйте калькуляторы вроде IL.Wiki.

Главное

Impermanent Loss — это не ошибка, а плата за участие в рынке. Пулы со стейблкоинами (USDC/USDT) минимизируют IL, но настоящая доходность приходит к тем, кто умеет с ним работать. Ваша задача — не избежать убытков. Ваша задача — сделать так, чтобы прибыль их покрывала.

Подробнее на сайте.

B2B Wallet B2B — твой проводник в мир крипты: полезные лайфхаки, актуальные новости, статистика и многое другое! Легкая интеграция мультивалютного криптокошелька для управления финансами бизнеса