Как падение биткойна влияет на главных холдеров

Акции Strategy (бывшая MicroStrategy) просели более чем на 30% за последние недели. Причины комплексные, но всё сводится к тому, что компания превратилась в усиленную ставку на биткоин.

1. Падение биткоина вызывает моментальное давление на MSTR. Компания держит огромный резерв BTC, поэтому падение крипты бьёт по капитализации напрямую. Как отмечает Investing.com, MSTR фактически ведёт себя как «акция-прокси» биткоина.
2. Риск исключения из индексов MSCI. Индексный провайдер рассматривает исключение компаний, у которых доля криптоактивов слишком велика. Strategy ведёт переговоры с MSCI, но рынок уже закладывает возможные продажи со стороны индексных фондов. Reuters подтверждает консультации компании с MSCI.
3. Финансовые решения компании усилили давление. После падения BTC Strategy снизила прогноз прибыли и объявила о создании резерва около $1.44 млрд. Для инвесторов это стало сигналом, что компания готовится к длительной турбулентности, а не к восстановлению.
4. Усиление волатильности. За последние недели BTC испытывал резкие движения, что вызвало закрытие маржинальных позиций у фондов и дополнительный отток из MSTR. По данным Coindesk и MarketWatch, инвесторы предпочитали напрямую входить в BTC, избегая риска по акциям Strategy.
5. Проблема структуры бизнеса. Доходы от основного бизнеса (ПО и лицензии) не компенсируют влияние крипторезерва. Стратегия постоянного выкупа BTC за счёт эмиссии акций приводит к размыванию долей акционеров и это ещё один фактор, объясняющий падение котировок.

MSTR остаётся инструментом, который зависит не столько от корпоративных показателей, сколько от динамики рынка криптовалют. Это не технологическая акция в классическом смысле. Это усиленная экспозиция на BTC, которая растёт быстрее рынка и падает тоже быстрее. Инвесторам важно учитывать: волатильность здесь по определению выше, а риски индексного исключения и корпоративных решений могут усилить давление в ближайшие месяцы.

Swappo Добро пожаловать в Swappo! Мы стремимся предоставлять быстрый, безопасный и удобный сервис обмена криптовалют. Наша миссия — сделать обмен цифровых валют доступным для каждого. Узнайте больше о нашей команде, наших ценностях и нашем стремлении к совершенству.